最新公布的調查顯示,富裕投資人預期股市還會繼續上漲,卻仍在資產組合中配置高比例
現金,反映股市多頭後勢可期。
花旗私人銀行調查逾50位大型家族企業代表的結果顯示,近三分之二富裕投資人預估,明
年股市可能再漲10%以上。不過,這些投資人的資產組合平均配置近40%現金,股票僅占約
25%,其餘則是債券及替代性投資商品,如商品與房地產等。
花旗銀行分析師魏廷(Steven Wieting)表示,即使身為全球數一數二的富裕人士,也無
法排除2008至2009年跌勢所帶來的陰影。因而這些人雖坐擁大筆資產,股票配置比例卻偏
低。
他並指出,受訪投資人雖預期自己年度投資報酬率可達8%,但根據他們目前的配置情況,
年度報酬率恐怕僅約4%左右。
相較於富裕投資人的謹慎,散戶投資人卻積極縱身躍入股市。投資研究機構TrimTabs數據
顯示,今年投資人挹注股票共同基金與指數型基金(ETF)的金額,即將創下2000年科技
泡沫破滅以來最高紀錄。
魏廷預期,美國股市將持續走高。但未來上漲速度可能較過去五年為慢。畢竟,目前個股
股價受壓抑的程度,已遠不如金融危機之後時的情況。
不過,他也說,美國股市仍有機會出現部份補漲行情,因儘管企業每股獲利較2007年水平
高出近30%,股價卻只較2007年高點高出10%。
魏廷說,企業獲利成長可能減緩,但盈餘方向仍然不變,「美國經濟擴張並未結束,預期
企業獲利當能走高,股價亦當隨之」。
WJ
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